Cellnex umacnia swój wzrost: przychody organiczne wzrosły o 6%, EBITDAaL o 8,1%. Spółka wzmocniła pozycję finansową dzięki refinansowaniu kredytu syndykowanego

Cellnex z sukcesem przeprowadził emisję obligacji na kwotę 750 mln euro z terminem zapadalności 7 lat i kuponem 3,5%, a także refinansował kredyt syndykowany o wartości 2,8 mld euro. Organiczny wzrost liczby Punktów Obecności (PoPs) wyniósł 4% rok do roku, co odzwierciedla stałą ekspansję sieci. Grupa pozostaje wierna swojej strategii, koncentrując się na organicznym i rentownym wzroście, stopniowej redukcji zadłużenia oraz przyspieszeniu wypłat dla akcjonariuszy. S&P poprawiło perspektywę ratingu Cellnex ze stabilnej na pozytywną.

Cellnex kontynuuje umacnianie swojego wzrostu w pierwszej połowie 2025 roku. Spółka opublikowała wyniki finansowe za ten okres, podkreślając trwały wzrost organiczny w kluczowych wskaźnikach operacyjnych i finansowych.

W analizowanym okresie, uwzględniając wzrost organiczny (przychody generowane wyłącznie w danym okresie, z wyłączeniem wpływu Irlandii, zmian kursów walutowych, zmiany zakresu działalności i innych czynników), przychody wzrosły o 6%, a EBITDAaL o 8,1%. Wzrost ten odzwierciedla siłę podstawowego biznesu oraz zwiększoną dźwignię operacyjną. Cykliczny Lewarowany Wolny Przepływ Pieniężny (RLFCF) wzrósł do 832 mln euro w porównaniu do 781 mln euro w analogicznym okresie ubiegłego roku, co oznacza wzrost o 6,5%. RLFCF na akcję wzrósł tym samym o 10,2%.

Aby wzmocnić swoją zdolność finansową, spółka z sukcesem przeprowadziła emisję obligacji o wartości 750 mln euro oraz refinansowała kredyt syndykowany o wartości 2,8 mld euro, co zwiększyło całkowitą dostępną płynność do 4,9 mld euro. Ponadto Cellnex zakończył program skupu akcji, nabywając 24 mln akcji, co odpowiada 3,41% kapitału zakładowego.

Przychody raportowane osiągnęły poziom 1,942 mld euro w porównaniu do 1,921 mld euro w tym samym okresie poprzedniego roku. To oznacza wzrost o 1,1%, na który wpłynęły zmiany w zakresie działalności w Austrii i Irlandii. EBITDAaL (EBITDA po uwzględnieniu kosztów leasingu) wyniosła 1,157 mld euro, co stanowi wzrost o 3,8% w porównaniu do 1,114 mld euro w pierwszym półroczu 2024 roku.

Cellnex potwierdza swoje przewidywania na 2025 rok, zakładając przychody w przedziale 3,950–4,050 mld euro, skorygowaną EBITDA w wysokości 3,275–3,375 mld euro, RLFCF na poziomie 1,900–1,950 mld euro oraz wolne przepływy pieniężne (FCF) w przedziale 280–380 mln euro.

– Wyniki za pierwsze półrocze 2025 roku potwierdzają trajektorię wzrostu organicznego Cellnex, ze stałym wzrostem przychodów i EBITDAaL. Spółka wzmocniła swoją strukturę kapitałową poprzez emisję długu długoterminowego i refinansowanie kredytu syndykowanego, znacząco poprawiając naszą płynność i elastyczność finansową. Te działania, w połączeniu z konsekwentną realizacją naszego planu strategicznego, pozwalają nam dalej generować stałą wartość, optymalizować profil ryzyka i przyspieszać zwroty dla akcjonariuszy — powiedział Marco Patuano, CEO Cellnex.

Konsolidacja przemysłowa i strategiczna ekspansja

Organiczny wzrost liczby Punktów Obecności (PoPs) wyniósł +4% rok do roku, z czego 1,5% pochodziło z nowych kolokacji na istniejących lokalizacjach, a 2,5% z nowych wież, głównie w ramach programów Build-to-Suit (BTS) we Francji i Polsce.

W drugim kwartale Cellnex rozszerzył współpracę z ODIDO w Holandii, wzmacniając 15-letnią strategiczną współpracę i umacniając swoją pozycję jako kluczowego partnera w dziedzinie łączności i transformacji cyfrowej.

Wyniki w poszczególnych liniach biznesowych

W pierwszym półroczu 2025 roku spółka utrzymała stabilne wyniki w swoich kluczowych obszarach działalności:

• Usługi infrastruktury telekomunikacyjnej wygenerowały przychody raportowane w wysokości 1,568 mld euro, co jest wynikiem zbliżonym do zeszłorocznego, z uwagi na sprzedaż działalności w Irlandii i Austrii. Po wyłączeniu tych krajów, organiczny wzrost przychodów w linii biznesowej Wież wyniósł +5,2%.
• DAS (Distributed Antenna Systems), Small Cells i rozwiązania sieciowe przyniosły 126 mln euro (+2,8%), co odzwierciedla rosnące zapotrzebowanie w środowiskach miejskich i o dużej gęstości zaludnienia.
• Usługi hurtowego światłowodu, łączności i housing odnotowały silny wzrost, osiągając 116 mln euro (+20,8%), napędzane ekspansją w innych usługach infrastruktury cyfrowej.
• Przychody z nadawania wyniosły 132 mln euro (+2%), co potwierdza jego rolę jako uzupełniającej linii biznesowej.

Portfolio lokalizacji

Na dzień 31 lipca Cellnex zarządza 110,310 lokalizacjami, w tym:

• 88 779 w pięciu kluczowych rynkach: Francja (26 259), Włochy (22 667), Polska (17 323), Wielka Brytania (13 691) i Hiszpania (8839).
• 21,531 w pozostałych krajach Europy, w tym Portugalia (6729), Szwajcaria (5606), Holandia (4019), Szwecja (3459) i Dania (1718).
• 1971 lokalizacji nadawczych i innych oraz 13 858 węzłów DAS i Small Cells.

Zarządzanie finansami, optymalizacja portfela i zwroty dla akcjonariuszy

Zgodnie ze strategią optymalizacji operacyjnej, Cellnex zakończył sprzedaż 100% działalności w Austrii pod koniec 2024 roku na rzecz konsorcjum Vauban Infrastructure Partners, EDF Invest i MEAG. W lutym 2025 roku sfinalizowano sprzedaż działalności w Irlandii, którą nabyła Phoenix Tower International (PTI).

Te strategiczne decyzje wspierają tworzenie wartości dla akcjonariuszy, w tym program skupu akcji oraz koncentrację na efektywności operacyjnej, generowaniu gotówki i stabilności finansowej. 18 czerwca Cellnex wypłacił dywidendę z kapitału zapasowego w wysokości 11,82 mln euro, co odpowiada 0,0167 euro na akcję.

Na koniec pierwszego półrocza 2025 roku zadłużenie netto wyniosło 17,1 mld euro, z solidną strukturą: 78% to dług o stałym oprocentowaniu, co zapewnia stabilność wobec zmienności rynkowej i chroni zdolność generowania gotówki.

Standard & Poor’s Global Ratings („S&P”) zdecydowało się poprawić perspektywę ratingu Cellnex z poziomu stabilnego na pozytywny. Aktualizacja ta wiąże się z większą elastycznością w zakresie progów stosowanych do oceny ratingu spółki. W odniesieniu do obecnego ratingu Cellnex, ustalonego przez S&P na poziomie BBB-, próg wskaźnika dźwigni finansowej według metodologii S&P został podniesiony z przedziału 6,0x-7,0x do 7,0x-7,75x.

Zaangażowanie w zrównoważony rozwój

Cellnex kontynuuje realizację strategii dekarbonizacji, aktualizując cele zatwierdzone przez SBTi i przygotowując się do walidacji celu zerowej emisji netto. Po raz drugi z rzędu Cellnex znalazł się wśród 20 najbardziej zrównoważonych firm na świecie (18. miejsce globalnie, 3. w Hiszpanii) według Time i Statista. Spółka została ponownie uwzględniona w S&P Global Sustainability Yearbook 2025, pozostaje w indeksie Dow Jones Europe Index, otrzymała platynowy medal EcoVadis po raz drugi z rzędu oraz została wyróżniona przez CDP i Supplier Engagement Leaderboard odpowiednio po raz 6. i 4. z rzędu, co potwierdza jej przywództwo i ciągłe wysiłki w zakresie zrównoważonego rozwoju.